清朝末年，曾赢得“天下第一”威名的京东镖局已雄风不在，当家人松三爷守着凋零的祖业，入不敷出，又被钱庄逼债上门。

恰巧此时，被日本人视为眼中钉的洋务派领袖——奕丰王爷为重振国威，决定再次举行比武大会，获胜者不仅可以拥有“天下第一”的称号，还可以获得赏银万两。收到比武大会的邀请，松三爷远房亲戚、镖局师爷诸葛明提议：让松三爷参加比武，意欲取胜，以赏银抵债。

诸葛明是个喜欢耍小聪明的偷盗高手，镇远则是替钱庄收帐、有点一根筋的小混混，在他们的“护送”下，“胸无大志”的松三爷来到了“疯狂”的京城。

被“前呼后拥”的松三爷立刻成为骗子的目标。骗子是个美丽的姑娘，名叫艳玲，很快她就与同伙花瓶和花盆一起，以雇保镖为名，骗取了松三爷一行的信任。

与此同时，松三爷和胡两刀、黄河神腿、江南第一剑、辽东大侠等四面八方赶来的各路高手不期而遇，“受气包”店小二和以山本为首的日本忍者也纷纷登场……

奕丰王爷之女红格格原本心仪于京城的著名票友爱贝勒，但在一次和日本忍者的交锋之后，天真的红格格误将松三爷认作救命恩人而暗生情愫。

在比武大会上，武功稀松的松三爷阴差阳错地“过五关斩六将”，即便是在不敌爱贝勒、败局已定之时也鬼使神差地意外胜出……

松三爷莫名其妙地成了传奇人物，而艳玲却在不知不觉中动了真感情。决战将近，松三爷显然不是辽东大侠的对手。京城赌场生意火爆，局里局外的人都把保压给了即将诞生的“天下一”。

江湖就是充满可能，江湖绝非风平浪静——狂妄粗暴的胡两刀总是令人忍俊不禁；屡屡不能得手的日本忍者，为了挟迫松三爷行刺奕丰王爷，而绑架了艳玲；早就被日本人收买的辽东大侠，却在决胜关头倒戈；其貌不扬的店小二也在危急时刻亮出了真实身份……